O Brasil pode crescer mesmo com taxa de poupança baixa?

Como todos nós sabemos, os investimentos são os balizadores do crescimento e do desenvolvimento de uma nação e de um povo. Só pode existir crescimento se houver algum tipo de investimento que lhe dê sustento e respaldo. Não pode haver crescimento econômico se não há produção de máquinas, equipamentos, treinamento, formação técnica, meios de transportes (estradas, ferrovias, caminhões, trens, aeroportos, portos, etc.). Como e por quais meios esses bens, produtos e serviços podem ser adquiridos? O que pode viabilizar a produção e a compra desses itens se o governo, as empresas e os cidadãos possuem um nível de poupança significativamente baixo? O nível de poupança baixo pode inviabilizar os investimentos e, consequentemente, o crescimento econômico?

É importante definir de forma bastante simples como a poupança é formada. A poupança das pessoas vem da diferença entre o que ganham e o que gastam, a do governo vem da diferença entre o que arrecada e os seus dispêndios e a das empresas é exatamente as aplicações no mercado financeiro. Ou seja, se as pessoas passam a consumir de forma acentuada, as empresas passam a investir muito e o governo a gastar muito, então tem-se um nível de poupança muito baixo. Para algumas correntes do pensamento econômico, uma situação como essa com um nível de consumo alto e um nível de poupança baixo não se pode vislumbrar qualquer tipo de crescimento econômico por um prazo razoável. Além dos três tipos de poupança vistos acima, também existe a poupança externa que é constituída pelo déficit em transações correntes do país (exportações menos importações de bens e serviços) porque em caso de déficit o país estará consumindo mais bens e serviços vindos do exterior do que o exterior está consumindo esses itens do país.

Evidentemente que existem meios do nosso país crescer a taxas bastantes significativas mesmo não tendo um nível de poupança tão significativa como vários outros países. A máxima keynesiana de que a demanda faz a oferta é bastante verdadeira, notadamente em um país como o nosso com mão de obra em abundância e muita disposição para trabalhar e empresários ávidos para investir e produzir. O nosso país está com uma taxa de poupança em torno de 15% do PIB enquanto que muitos países asiáticos estão em torno com uma taxa de mais de 30%. Mesmo com uma taxa tão reduzida, o Brasil vinha crescendo a mais de 7% ao ano no momento em que a crise chegou. Para o próximo ano é esperado um crescimento de 6% e para os próximos anos taxas um pouco acima disso.

O crescimento pode ser obtido de forma sustentável sem prescindir de uma taxa alta de poupança prévia. Para isso são necessárias que algumas condições sejam atendidas plenamente. A taxa de juros deve ser bastante reduzida para que o governo não tenha que disponibilizar um valor muito alto para pagar os juros de sua dívida, os empresários não terem que pagarem uma alta taxa de juros e os consumidores não terem que pagar um valor muito alto de juros em seus financiamentos. A carga tributária deve ser reduzida e incidir mais sobre o consumo do que sobre a produção. Redução significativa na burocracia tributária, fiscal, de empréstimos e de abertura e fechamento de empresas. Fornecimento de infra-estrutura como estradas, energia, etc. E educação de alta qualidade. Com todas essas condições atendidas teríamos um país com um nível alto de crescimento e com o fornecimento da poupança que poderia ajudar na sustentação desse crescimento por muito tempo.